野村研究报告指,天齐锂业(09696.HK) +1.060 (+2.771%) 沽空 $3.83百万; 比率 1.627% 上半年收入按年下降25%至48.2亿元人民币(下同),主要因锂精矿及锂化工产品平均售价较低。毛利率按年收缩12.2个百分点至39.6%,因平均售价下降及存货成本下降速度较慢。按年扭亏,录净利润8,700万元,对比去年同期净亏损为52亿元。
考虑到上半年锂价走低,该行预期2025年收入将按年下降10%。然而,随着锂价复苏前景改善,预计2026及27年收入将按年分别增长45%和20%。该行预期2025至2027年净利润分别为11.1亿元、18.6亿元及28.9亿元;维持「中性」评级,H股目标价由42港元降至41港元,相当於预测明年市账率1.4倍。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-04 12:25。)
相关内容《大行》大摩对资源股H股投资评级及目标价(表)
AASTOCKS新闻